模拟期货日渐成熟,中金所上月初结束《股指期货交易规则》的意见征求,意见里包含了模拟期货(股指期货模拟交易)、股指期货手续费、股指期货持仓、股指期货交割日、股指期货交易时间等股指期货交易规则。在市场看来,股指期货的推出就进入了倒计时,而上月底印花税上调导致大盘连续大幅跳水之后,推出股指期货以对冲风险的呼声再次高涨,更有不少市场分析人士猜测:监管层或许会在呵护市场、打击投机的基础上,在一个相对安全的位置推出股指期货。

目前看来,这种猜测似乎还是蛮有根据的。近日,已有多家证券研究所、期货经纪公司推出了股指期货的仿真交易;中金所也针对今后股指期货的从业人员,开设了培训班;致力于中金所会员交易、结算系统软件开发的金仕达也向媒体表态:股指期货系统随时可以正式交易;另外,证监会草拟的《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》和《期货从业人员管理办法》,现正公开征求意见。

就近期市场表现来看,似乎也比较支持这种猜测。上周大盘走出先抑后扬、大幅震荡的走势,周一和周二在投资者恐慌性的抛售下,指数大幅下挫,大面积的个股出现了非理性下跌,沪指最低跌至3404点,深成指最低也跌至10652点,但在管理层迅速批出400亿新基金的发行,以及各方媒体、学者、高层官员等纷纷发表社论和讲话之后,投资者信心大大增强,时至周五,市场已趋于平静。市场有理由相信,管理层利空政策是为了呵护市场,给投机降温,不破坏市场气氛,并且为了在一个相对安全的位置推出股指期货,并不是刻意打压股市。市场在理性调整过程中,政府适时推出股指期货,这应该为市场未来继续创出新高提供了更大的动力,并且使得市场的风格转向了大盘蓝筹股。

但有一个有趣的现象是,蓝筹股似乎近期和机构们开了个不大不小的玩笑,这又使得股指期货的推出时日更加有些扑朔迷离。 5月30日大盘暴跌时,中石化、浦发银行等蓝筹股逆势上涨,第二日甚至强势涨停。不料,上周一蓝筹股也集体补跌,中石化也被封在跌停,正所谓“覆巢之下,没有完卵”,虽然,周二大盘开始反弹,确实是以国电电力、招商地产为代表的蓝筹股发力最猛,但进入到周三、周四、周五,那些遭到分析师们满脸唾沫的各类题材股再度卷土重来,而蓝筹股的上涨步伐也明显放缓。

是市场的投资理念尚未真正发生转变?吃亏之后的散户仍未记住教训?抑或是市场的部分主流资金并不认同股指期货即将推出的猜测?但无论如何,距离股指期货的推出越来越近,市场的结构性调整将继续进行,这是没有疑问的,作为中小投资者,早日抛弃对“穿得少但擅长裸奔短跑”题材股的天生偏爱,而回到“穿着整齐但性子慢”的蓝筹股身边,确是长远且明智的选择。



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